Isso significa que a tarefa imediata consiste em preservar os bancos europeus. O FMI propõe uma capitalização, provavelmente subestimada, de 200 bilhões de euros. A dificuldade é definir a origem destes recursos. Os Tesouros nacionais estão quebrados e, em última análise, estão afundando junto com os bancos. Hoje, fala-se que sairá do Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (EFSF, na sigla em inglês). Mas se o EFSF já é pequeno, menor ainda será se tiver mais funções. Outro candidato quase inevitável a salvador é o BCE. De qualquer forma, essa operação ao menos tentará impedir a perda de confiança entre bancos e a perda de confiança do público neles. Posteriormente, será preciso recuperar as outras economias vulneráveis – tarefa nem um pouco clara.

Já a economia dos Estados Unidos não consegue exibir melhora em seus indicadores econômicos: desemprego continua próximo da casa dos 9,0% – com eventuais incrementos marginais –, resultado do PIB com frequência vem abaixo do esperado, preço dos imóveis apontando um duplo mergulho, problemas fiscais com rebaixamento pela S&P do rating soberano do país, e assim por diante. A única ressalva positiva é a melhora ao longo deste ano no índice de confiança do consumidor norte-americano, o que é um bom sinal para uma economia altamente consumista, mas, ruim se vermos o outro lado, os rendimentos que as famílias têm para gastar. Agora, não existe mais o efeito riqueza da valorização dos ativos como foi até 2008 para favorecer o consumo.

Os dois quantitative easings (política de afrouxamento monetário) dos EUA podem não ter surtido efeitos para a conjuntura econômica dos EUA, mas de fato impediu que o país entrasse numa severa recessão ao evitar um efeito deflacionário nos ativos em conjunto com uma crise de crédito. Semana passada foi anunciada a operação twist, que tem objetivo de reduzir os juros de longo prazo e estimular o nível de investimentos. O que o mercado se questiona é, se os dois programas anteriores que injetaram quase US$ 1,8 trilhão não fizeram a economia crescer, por que agora novos US$ 400 bilhões o fariam? O presidente do Fed, que é o maior estudioso da crise de 1929, entende que crescimento nunca foi o objetivo, mas sim fazer a economia não ir para o buraco. Um ponto a destacar é que esse excesso de dólares transbordou dos EUA e foi inflar o preço das commodities e também valorizar o real.

Para completar o quadro, as economias maduras estão sobre-endividadas e têm hoje espaço limitado para ampliar os gastos públicos. Além disso, essas nações esgotaram os instrumentos convencionais de política monetária – as taxas de juros estão próximas de zero e, em alguns casos, são negativas.

O resultado recente disso tudo, foi, a partir de agosto, o fechamento agressivo da curva de juros dos títulos do tesouro norte-americano (Treasuries), uma queda importante da bolsa em diversos países, uma elevação generalizada do CDS dos países (inclusive de países de fora da zona do Euro, o que não havia ocorrido até então), além de uma elevação significativa do indicador VIX (índice de volatilidade do mercado acionário dos EUA). E esta semana começa amena com a sinalização da redução dos juros por parte do Banco Central Europeu.

No resumido cenário traçado acima, não há perspectivas de mudança. O momento é de reconhecer a validade da hipótese básica que orienta a política econômica (fiscal, monetária e cambial) brasileira: o mundo caminha para alguns anos de alta volatilidade e baixo crescimento. Sendo que esta é a única certeza que podemos ter, no mínimo, até fim de 2012.

Giovani Damiano – economista e consultor em gerenciamento de risco da FCStone

*As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.
O Aviso em Dois tem como finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.

Bovespa

Tendência: Baixa

Projeção: Congestão/Alta

Suporte: 65500; 62500; 60000

Resistência: 66000; 67500; LS do Canal de Baixa; MM15 (D)

Observações: Na imagem semanal houve um forte engolfo de alta e aproximação da MM15, os indicadores ainda possuem largo espaçamento para maiores recuos. Na imagem diária fica clara a arrancada do índice na semana que fechou respeitando a linha superior do canal de baixa e os indicadores estão em zona de repique indicando compra. Mercado apresenta força suficiente para romper o canal de baixa.

EEM – índice dos mercados emergentes

Tendência: Baixa

Projeção: Alta

Suporte: 38,30; 37; e MM50

Resistência: MM15 (S)

Observações: Claramente perdeu força de queda nesta semana que se passou, montou repique semelhante ao Ibovespa, mas apresentou menos força que o índice nacional. Pode confirmar fundo nesta breve semana.

Dow Jones

Tendência: Congestão (LP); Alta (CP)

Projeção: Alta, provavelmente confirmando um fundo realizado nos últimos 15 dias.

Suporte: 1000; 9950; 9700; e MM15 (D)

Resistência: MM15 (S); 10500

Observações: A abertura do pregão de hoje mostrou muita força no mercado norte-americano e houve rompimento de uma cunha descendente, soma-se a isso um claro sinal de compra e diminuição da força vendedora. Na imagem semanal fica claro que o indicador tem espaço para um recuo prolongado ou congestão.

VIX

Tendência: Alta/Congestão

Projeção: Queda

Suporte: MM15

Resistência: MM50

Observações: Oscilou entre as médias de suporte e resistência apresentando queda de volatilidade e fluxo comprador e tem espaço para subir mais um pouco antes de indicar maiores riscos.

US Dollar Index

Tendência: Alta

Projeção: Queda/Congestão

Suporte: MM50 e MM20

Resistência: 80,70; 82,50

Observações: Fechou exatamente sobre o mesmo ponto de fechamento da semana passada, deixou uma clara estrela de topo com longa sombra que respeitou a MM50. O indicador deve apresentar queda nesta semana, testar novamente a MM50 e acabar por indicar um provável sinal de topo.

Ouro

Tendência: Baixa

Projeção: Estável/Alta

Suporte: LTB inferior do canal de baixa e MM50

Resistência: LTB superior do canal de baixa e MM20

Observações: Apresentou repique sobre o suporte indicado, segue a trajetória de baixa, mas deixa indícios que pode haver reversão deste breve movimento. Aumento do fluxo de venda ocorre de forma clara, indicadores com espaço para queda, mas já apresentam sinais de exaustão.

Petróleo

Tendência: Baixa

Projeção: Estável, com possibilidade de repique

Suporte: 70; 68,20

Resistência: MM15; MM25; e linha inferior do Canal de Alta

Observações: Realizou um breve repique após deixar um fraco sinal de fundo, o indicador mantém-se de forma inalterada ao rompimento do canal de alta. A commodity pode romper importantes resistências e voltar a ganhar força.

Petrobrás

Tendência: Baixa

Projeção: Estável-Alta, possível formação de fundo

Suporte: MM15; 32,70

Resistência: 34,30; 35,40 e MM50

Observação: Papel apresenta todas as características de fundo, sinais em harmonia com o movimento realizado, papel deverá testar e romper a casa dos R$34,30 demonstrando definitivamente que chegou a um fundo e entrará em tendência de alta. O exagero das quedas deve apresentar ótimo pullback.

Vale

Tendência: Baixa

Projeção: Congestão/Alta

Suporte: 39,85; 37,45

Resistência: 43,18; MM50

Observações: Assim como Petrobrás a Vale apresentou um forte repique e encontra-se diante de uma zona de resistência bem complexa, formada pelo canal de baixa, Fibonacci e MM50, caso este ponto seja rompido o papel apresentará novos movimentos de alta. A diferença é que os indicadores do papel recuaram bem menos que os de Petrobrás, havendo espaço para maiores quedas. Interessante observar que se o papel apontar alta indicará forte fluxo comprador.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

(D) – Referente a projeções diárias

(S) – Referente a projeções semanais.

(CP/MP/LP) – Referente às projeções de Curto, Médio ou Longo Prazo.

Participe do Aviso Gráfico com comentários ou solicite a análise de um papel de seu interesse.

Os termos contidos neste texto podem ser devidamente compreendidos utilizando o glossário do site.

As rentabilidades aqui demonstradas com base em análises passadas e históricas, não devem ser interpretadas como segurança de retornos futuros.

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

Ibovespa

A bolsa brasileira apresentou uma semana de leve alta, pouco volume e algumas distorções como o estranho fechamento de quarta-feira onde houve uma forte arrancada nos últimos minutos.

Após um ano de forte valorização com aproximação das máximas históricas o mercado começa a apresentar algumas fraquezas, mostrando que correções podem ocorrer por aqui. Fechamos o ano com 68588 pontos, levemente acima do máximo objetivo de alta do ano passado. O índice recuperou suas marcas nos indicadores se aproximando do campo positivo no CCI/MA e operando na base de compra pelo DPO. Porém os últimos dias não trazem movimentos muitos sólidos.

O anúncio do FED nos EUA deve repercutir por aqui e os 67500 podem ser testados logo no primeiro pregão do ano, a formação de uma bandeira de baixa pode estar concluída e tem como objetivo os 64800 pontos. Não descartando a possibilidade de testes nos 63425 pontos. Além dos 67500 outros importantes suportes são a MM15, MM50 e MM75. Em caso de alta o mercado deve buscar a casa dos 69200 e 69900 pontos, mas provavelmente isto não vai ocorrer nesta semana.

Dow Jones

Na última hora do pregão o principal índice norte-americano reverteu completamente sua tendência após o corte dos estímulos a economia norte-americana, o que levou o DJ a fechar com recuo de 1,1%. O recuo fez com que o índice tocasse novamente a linha inferior da cunha ascendente e com candle expressivo de baixa, não vou considerar que houve rompimento desta linha, mas o patamar será testado logo na abertura e se estenderá pela semana. A MM15 e MM30 junto com a LTA de LP formam forte suporte, que se rompido só encontra novo apoio nos 9940 pontos. Em caso de alta os 10500 pontos é o primeiro e principal objetivo.

O ano e em especial o primeiro semestre demandarão muita atenção e cautela dos investidores, o mercado deve passar por muitos testes neste período e previsões negativas devem aparecer, estaremos acompanhando e monitorando isso.

VIX

Fez um repique em sintonia com os fatos divulgados nos EUA e pode iniciar um novo movimento de alta, superou a casa dos 20 pontos e se aproximou bastante dos 22 pontos, apresentando desta vez alta superior a 10% em uma curta semana, superando com facilidade a forte queda da semana retrasada.

US Dollar Index

Voltou a ganhar força e montou um candle que costuma romper no sentido do movimento anterior, ou seja, de alta. Podendo neste caso se aproximar dos 80 pontos. É muito claro que o indicador parece ter encontrado um fundo, reverte sua tendência e esta em busca de valorização ainda sem um fim projetado. Os 77 pontos é um importante suporte e os 80.40 importante resistência.

Ouro

Apresentou mais uma semana de leve baixa, mas com tendência que o movimento estenda, podendo buscar os US$1050, MACD definitivamente cruzou suas linhas e indicam venda do metal. O movimento pode continuar nesta semana. Chamo a atenção para a relação entre Ouro e DJ, a alta do ouro e a queda do DJ indicariam uma aversão ao risco por parte dos investidores.

Petróleo

Teve semana de alta e se aproximou da casa dos US$80, mas não rompeu a Linha superior do canal de baixa. Este movimento pode ocorrer nesta semana, mas isto ainda não é  claro. Vejo também há possibilidade de congestão nesta ruptura. É necessário aguardar, mas diria que me sinto surpreso em ver uma ruptura deste canal logo nesta semana.

EEM – Índice dos Mercados Emergentes

Demonstrou perda de volume e continuidade na congestão, continuo acreditando que uma ruptura baixista pode ocorrer, uma vez que os indicadores não estão perdendo força e os Mercados Emergentes parecem migrar para um possível recuo no curto prazo. Difícil mensurar a profundidade do recuo, diferentemente da alta que se ocorrer deve buscar os 45 pontos com facilidade.

Petrobrás

Continua em tendência de baixa, o fundo ainda não foi confirmado podendo ocorrer nesta semana, porém isto não está claro. Há pouca força, natural do período, demonstrando que o fim desta queda pode ter chegado ao fim. Um novo teste nos R$35,66 é provável. O mercado precisa voltar a operar acima da MM15, que vem se curvando expressivamente, da MM30 e superar os R$37,63 para demonstrar que de fato vai reassumir sua posição altista.

Vale

Em movimento parecido com Petrobrás, vem perdendo força nos indicadores e não apresenta de fato sua força altista. Perdeu a MM30 pela primeira vez neste último ciclo de alta e isto pode ser o sinal de que o papel pode ceder. O papel pode buscar os R$39,28. Não haverá inicio de novo movimento altista enquanto não aparecer força clara na alta para romper o patamar que estamos.

Bradesco

Iniciou sua queda e esta deve perdurar pelos próximos dias, apresenta clara bandeira de baixa com objetivo nos R$33,60 podendo se estender e tocar os R$32,66. Perdeu com folga sua MM15 e esta sobre o suporte da MM30 que ao ser rompido junto com os R$36,13 devem indicar o novo e intenso recuo.

Banco do Brasil

Diferentemente do Bradesco o papel apresentou um engolfo de alta no último pregão, os indicadores já  se encontram mais recuados e os números da empresa estão mais arredondados. Se não houver venda do setor bancário mundo afora, o papel deve subir, seja pelos bons números e posição gráfica, seja pelo menor risco que a instituição apresenta. Em pouco tempo deve voltar a operar acima dos R$30.

CSN

A Companhia Siderúrgica Nacional apresentou uma forte queda recentemente, causando alguma distorção nos indicadores, ainda assim uma possível bandeira de baixa pode estar se formando, tem características especiais, mas se rompida indica provável testes nos R$49,95, precisando antes romper forte suporte nos R$52,55. A empresa está com bons números financeiros, mas aguardar mais um pouco para a entrada é mais seguro. Importante suporte está na MM100.

Usiminas

Outro papel com possível bandeira, aliás, o Ibovespa está com muitos papéis nesta posição, bandeira um pouco mais inclinada, que se apresentasse força poderia significar um repique. Em números financeiros encontra-se pior que CSN e tem espaço nos indicadores para aumentar o recuo. Podemos buscar os R$43,08 testando primeiro os R$45,56. A MM15 começou a se distanciar da MM30 e estas são as duas principais resistências do papel.

Kepler

Para os amigos posicionados neste papel. Acredito que a congestão pode durar mais um tempo e confirmar a configuração de um retângulo de alta com objetivo nos R$0,48. Novamente afirmo que a casa dos R$0,32 não deve ser perdida. A MM50 se aproxima da MM15 e fortalece a atual posição do papel, estas duas linhas costumam andar bem próximas antes de fortes rupturas.

Feliz 2010!

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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A semana voltou a ser bem positiva por aqui e também nos EUA. O mercado estipulou novas marcas e deve continuar sua tendência de alta para o fim do ano.

Ibovespa

Realizou na última sexta-feira o fechamento mais alto do ano e mostrou bom fluxo de compra, o que voltou a trazer otimismo ao mercado e levará este a romper a resistência psicológica dos 70.000 pontos. Existem duas figuras se formando no Ibovespa uma de baixa (cunha ascendente) que não plotei na imagem e outra, um triângulo de alta (representada em azul). Usei a imagem altista porque acredito que este é o movimento que vai se realizar nos próximos dias, sendo provável que este novo movimento levará o índice a atingir uma nova máxima muito em breve, é provável que um novo recorde histórico se estabeleça antes do fim deste ano.

Os principais objetivos de alta do Ibovespa e conseqüentes resistências são: 69600, 70700, 71580, 72480, 73750 e 75365 pontos. Os principais suportes são a MM15 e MM30 além dos já citados 67700 pontos.

Dow Jones

Voltou a operar muito próximo de sua máxima anual. E acaba por configurar situação muito semelhante ao Ibovespa. Na semana passada tracei a cunha ascendente, porém hoje vou trazer o triângulo de alta, que pode se configurar com um novo movimento antes de qualquer recuo, que aparentemente está sendo bem evitado. Aqui também podemos traçar objetivos de alta que seriam: 10690, 10806, 10900, 10990, 11122 e 11290. Os principais suportes são a LTA (hipotenusa do triângulo) e a MM15 e MM50.

VIX

Isto tudo pode vir ainda sem um disparo de volatilidade, uma vez que o VIX voltou a perder força e rompeu os 22 pontos, com tendência de teste nos 20 pontos. A queda da volatilidade e conseqüente diminuição da aversão ao risco podem contribuir para a alta do Dow Jones.

Ouro

Confirmou com muita força o topo estabelecido na semana retrasada e já recuou US$110 desde lá, realizando um expressivo engolfo de baixa. Testes na MM15 são prováveis para esta semana.

Petróleo

Realizou movimento semelhante ao do ouro e rompeu com expressiva força seu estreito canal de baixa, rompeu junto a MM15 e testou a MM25, respeitando este último. Porém o fluxo vendedor aumentou muito e pode ocorrer à perda da MM25, o que não é um bom sinal. A MM25 raramente é testada e raramente é perdida. Importante observar o comportamento do petróleo para esta semana.

Dollar Index

Desde o texto publicado há 2 semanas o Dollar Index mostra que pode ter encontrado um fundo e rompeu seu canal de baixa, ganhou força no MACD e passa a ter fluxo comprador, rompeu a MM15 (que também se alinha com o canal de baixa. Um possível teste na MM30 parece ser o mais provável. Indicando que a tendência de compra do Dólar subiu não apenas por aqui, como em nível global.

Observo também que existe aqui uma combinação da queda das commodities, ouro e petróleo, e compra de dólar de forma simultânea. A atenção aqui aumenta para percebermos os próximos movimentos deste tabuleiro de xadrez.

EEM

Não apresentou mudança significativa em relação à semana passada. Porém pode estar se configurando um novo movimento de alta que pode estar em sincronia com o movimento brasileiro.

Petrobrás

Confirmou a perda de força da semana passada e entrou em um canal lateral de curto prazo, muito semelhante a uma bandeira de baixa (imagem em rosa). O objetivo desta baixa é buscar a casa dos R$ 34,35, onde não apenas encontra-se o objetivo da figura, como é também o patamar de 61,8% de Fibonacci no longo prazo (retrações em azul) e é a casa dos 23,6% de Fibonacci do curto prazo (retrações em vermelho). A retração de 23,6% é conhecida como patamar máximo de retração dentro de ciclos de alta. Sinceramente acredito que este movimento possa realmente se realizar, existe uma configuração muito expressiva para a queda do papel. Soma-se a isso a perda definitiva do CCI/MA que vem abrindo em claro movimento de queda. E o DPO que se aproximou muito do marco zero. Sem esquecer é claro do movimento do petróleo no cenário internacional.

Vale do Rio Doce

Readquiriu sua força e fez isso com expressivos saltos, que apesar do grande conjunto de estrelas vem realizando este movimento com gaps consistentes. Recuperou a posição de compra no DPO e no CCI/MA e voltou a operar acima da MM15 e MM40. O papel vem apresentando força e deve seguir este movimento comprador pelos próximos dias.

Gerdau

Trouxe aqui uma imagem semanal, devido às claras características que a imagem possui, com sinais perfeitos de topos e fundos seguindo dentro de claro canal de alta. Em rosa observamos as retrações de Fibonacci, ambas são idênticas e se referem a formação de um triângulo de alta com objetivos já alcançados. O mesmo movimento pode se repetir com um novo triângulo de alta também formado por aqui, este triângulo, um pouco mais curto que o anterior tem como objetivos de alta os: R$30.38, R$31.65, R$32.43, R$33.06, R$33.70, R$34.60, R$35.75.

É importante destacar que a Gerdau tem muita força de mercado nos EUA e que a melhora da situação por lá, beneficia os negócios da empresa. Entre suas principais concorrentes eu destacaria a CSN que está com ótimos números financeiros. Ainda assim investir em Gerdau parece ser uma boa opção. Especial atenção para os suportes representados pela linha inferior do canal de alta e MM15. Bem como os indicadores costumeiramente apresentados.

Lojas Americanas

Acabou de repetir e concluir pela quinta vez seguida neste ano um mesmo ciclo de Fibonacci. O DPO opera em expressivo ponto de sobrecompra enquanto o CCI/MA vem apresentando divergências e tem espaço para subir. Existe cheiro de realização no ar e para isso dois suportes devem ser testados a linha inferior do canal de alta e a MM15, além das retrações de Fibonacci. Caso o papel volte a operar em movimento altista é possível que testes na casa dos R$17 ocorram.

Particularmente a posição do papel não me agrada muito e esperaria mais alguns dias para tomar uma melhor decisão. O crescimento das já conhecidas vendas de fim de ano, podem já estar precificadas neste expressivo canal de alta.

Springs

Para aqueles que gostam de papéis no estilo small/mid large capital. Eu trago a Springs, empresa do setor de confecção que vem seguindo uma LTA de longo prazo e tendo comportamentos cíclicos bem claros. O papel pode ser considerado como sobrevendido pelo CCI/MA. Pode também estar iniciando uma quinta onda de Elliott com objetivos acima de R$6. O ponto de entrada está bem interessante com stops para a ruptura da LTA e/ou MM15. Os objetivos de alta estão traçados na imagem através de Fibonacci.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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Os termos contidos neste texto podem ser devidamente compreendidos utilizando o glossário do site.

As rentabilidades aqui demonstradas com base em análises passadas e históricas, não devem ser interpretadas como segurança de retornos futuros.

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

A semana passada seguiu por aqui o mesmo ritmo de antes, altas e novos recordes que não conseguem se sustentar com firmeza. Nos EUA o mercado conseguiu atingir a casa dos 10500 pontos, mas iniciou seu recuo e deixou uma imagem de desconfiança.

Ibovespa

Estipulou um novo recorde no ano ao operar na casa dos 69000 pontos, mas como vem realizando nas 4 últimas semanas, o índice recua consideravelmente. Este sinal, que pode ser observado na imagem semanal, mostra que mesmo com altas constantes o mercado não consegue sustentar o movimento de alta e perde a maior parte deste movimento, o que deixa uma sequência de candles em forma semelhante aos das estrelas, com corpo sempre na parte inferior dos candles e isto não é um bom sinal, ainda que não esteja definido quem de fato vai dominar o próximo movimento, fica claro aqui que nas últimas semanas a pressão compradora não possui força superior a vendedora, especialmente quando o mercado tenta operar acima dos 67700 pontos. A probabilidade de reversão cresceu consideravelmente nestas últimas semanas. Observo nesta imagem também que tanto o CCI/MA quanto o DPO já operam em suas zonas sobrecompradas. E pela primeira vez o Ibovespa conseguiu fechar a semana acima de seu máximo objetivo de alta.

Na imagem diária observamos incialmente que o mercado continua se comportando dentro de seu canal de alta que dura pouco mais de um mês, o estreito canal permite muita oscilação e teste em suas extremidades, caso ocorra ruptura deste canal a LTA de longo prazo deverá ser testada. O comportamento do CCI/MA e do DPO estão em linha com o movimento do índice. O mercado hoje (terça-feira) voltou a recuar e respeitar a casa dos 67700. A MM15 vem servindo como excelente suporte neste movimento e sem dúvida é nosso principal suporte, junto com os 67700 pontos. Segue-se a estes as MM30 e MM50. Como principal resistência está a máxima anual, os 69200 e os 70020 pontos.

DJIA

Rompeu na semana passada a casa dos 10500 pontos que era o nosso objetivo máximo deste movimento de alta e começou a recuar logo em seguida. O movimento ocorre sobre a retração de 50% de Fibonacci, retração esta traçada do topo ao fundo do movimento de queda. A imagem formada em todo este ciclo de alta deixa uma clara cunha ascendente, que apesar de ascendente tem conseqüências de queda. A figura em lilás ainda coincide sua ponta com os 38,2% de Fibonacci (ou 68,2% dependendo da origem utilizada), esta marca é conhecida pelos estudiosos de Elliott como ponto máximo da onda B do ciclo de queda. Lembro aqui que o ciclo de queda é composto por 3 ondas –A,B,C; sendo a onda B uma onda de alta. Caso esta cunha ascendente confirme seus propósitos o máximo objetivo de baixa está marcado na casas dos 5870 pontos o que confirmaria a ocorrência de uma onda C.

Por fim destaco a correlação entre o CCI/MA e os fundos ocorridos no indicador em relação aos fundos ocorridos na LTA, vale observar que o CCI/MA também já opera em um patamar sobrecomprado. O fechamento de hoje vem mostrando que o índice encontra forte resistência na retração de 50% de Fibonacci (marcada aqui pelos 10341 pontos). A probabilidade de formação de topo também cresceu muito nestas semanas. Nesta imagem semanal destacaria o comportamento da MM20 que serviu tanto de suporte na alta como de resistência na baixa e sem dúvida alguma é o principal patamar a ser monitorado nesta imagem semanal.

O VIX voltou a perder força e não confirmou uma possível reversão, mas continua operando no fundo e fortalecendo os suportes encontrados nos 22 pontos. Ainda que um novo movimento altista não esteja confirmado a imagem deixa claro que o mercado não esta mais diminuindo sua volatilidade e pode operar nestes patamares por mais tempo.

Ouro e Petróleo

O Ouro atingiu na semana passada seu preço máximo histórico de US$ 1225/onça troy, patamar este que indiquei como máximo objetivo de alta a algumas semanas atrás. E a commoditie recuou após atingir tal patamar deixando inclusive muitas características de queda contendo formação de estrela muito clara com longa cauda e abertura nesta semana que confirma o movimento. Movimento que chamei a atenção para a possibilidade de ocorrer no último trabalho publicado.

Petróleo

Não confirmou rompimento positivo e fechou mais uma semana com estrela e se aproximando da MM15, nossa já conhecida marca de suporte. A abertura do petróleo nesta semana em forte queda, com possível teste na MM25, mostraria uma forte reversão de cenário. No entanto é necessário esperar o movimento até  o fim desta semana para melhores confirmações, por enquanto a tendência do petróleo é a mesma dos 2 últimos meses, ou seja, de queda.

EEM

Segue em forte congestão no topo, sem tendência definida e aguardando por um novo movimento, que neste caso pode ter ares altistas, especialmente se o suporte de 40 e 38 pontos forem confirmados. Por enquanto a lateralização deve prevalecer para os mercados emergentes.

Petrobrás

Superou na semana passada a casa dos R$40 pela primeira vez no ano, porém iniciou forte processo de recuo, acompanhando o movimento internacional do petróleo e perdeu importantes patamares de Fibonacci no curto prazo (retrações em azul) e fechou o pregão de hoje com leve ruptura no patamar de 78,6% de Fibonacci de longo prazo (retrações em cinza). Chamaria a atenção para a casa dos R$ 37,19 ponto que pode ser um bom suporte para entrada no papel, o patamar de 50% do curto prazo foi respeitado outras vezes em ciclo de mesma intensidade.

O papel perdeu sua LTA de curto prazo (reta vermelha) e pode buscar a LTA de longo prazo (reta em azul), perdeu também a MM15 e testou e respeitou hoje a MM30. O papel pode ter encontrado maior pressão vendedora, o que permitiria os testes da LTA de LP, MM50 e eventualmente a retração de 61,8% de longo prazo (R$ 35,67). O CCI/MA vem perdendo muita força e isto é um sinal que este recuo não deve durar muito tempo, mas pode ser agressivo no curto prazo.

Vale

Em cenário levemente pior que Petrobrás a Vale perdeu de vez sua LTA de longo prazo, MM15, DPO e intensificou sua queda no CCI/MA. Porém caí com menor força na pressão de venda e encontra fortes duelos na retração que se iniciou. Pode testar a MM30 e encontrar dificuldades para rompê-la, onde pode haver um bom ponto de compra. Existe um forte suporte em R$ 38,80, apesar de estar praticamente 10% abaixo do preço atual, este patamar pode vir a ser testado. Os R$ 41,94 é nossa principal resistência a ser superada.

Sanepar

A pedidos do amigo Rodrigo, fiz uma análise da SANEPAR – Saneamento do Paraná. Empresas desse tipo em conjunto com o setor elétrico, são consideradas mais conservadoras, uma vez que seu ritmo de crescimento ou de retração é sempre lento e constante. A mínima deste papel foi R$ 1,10 em fins do ano passado, de lá pra cá o papel se encontra em posição constante de compra, o CCI/MA está subindo a exatamente 1 ano sem apresentar em momento algum nenhum sinal de venda e somente agora conseguiu superar o marco zero do indicador, passando assim a operar no campo comprador. A tendência de alta é tão duradoura que utilizei na imagem a MM50 e a MM100. Através de alguns cálculos é possível pressupor que este papel teria o máximo objetivo de alta em R$3,60 e caso o mercado siga o mesmo ritmo de alta isto deve ocorrer em um período próximo de 13 meses. Quero deixar claro que esta estimativa, especialmente a de tempo, são suposições matemáticas e baseadas em movimentos passados.

Perdigão

Este é um papel que gosto muito e vem caindo constantemente, em clara tendência de baixa, apesar de alguns números estarem elevados e possivelmente distorcidos pela fusão com a Sadia, fusão esta ainda não aprovada pelo CADE e que será  decidida no próximo semestre. O papel se encontra em momento importante e pode reverter sua trajetória de baixa. Os indicadores encontram-se em zonas sobrevendidas e o papel encontrou os 61,8% de Fibonacci e pode respeitar este patamar. Queda até os R$ 37,90 não está descartada, mas não deve ir abaixo disto. Este ponto é interessante, pois podemos estar finalizando a quarta onda de Elliott, o que iniciaria a quinta onda de alta, que tem por objetivo máximo os R$ 63. Na imagem destaco a MM15 como nossa principal resistência e patamar interessante para compra, se rompida positivamente os investidores podem utilizar esta ruptura como bom ponto de entrada.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

Participe do Aviso Gráfico com comentários ou solicite a análise de um papel de seu interesse.

Os termos contidos neste texto podem ser devidamente compreendidos utilizando o glossário do site.

As rentabilidades aqui demonstradas com base em análises passadas e históricas, não devem ser interpretadas como segurança de retornos futuros.

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

A semana não apresentou nenhum movimento diferente do realizado nas últimas semanas, tanto aqui quanto lá fora. Novos recordes foram atingidos, mas os mesmos não foram mantidos. A tendência de alta tende a continuar.

Ibovespa

O índice brasileiro estabeleceu um novo recorde anual, porém os pequenos problemas dubaienses fizeram o mercado recuar na quinta-feira, quebrando o ritmo de alta que seguia na semana. Apesar da indicação de venda do CCI/MA esta lateralização vem acalmando o mercado nacional e um novo reposicionamento deve ocorrer, é possível que ocorra nesta semana ainda uma ruptura definitiva dos 67500, o que pode impulsionar o Ibovespa para os 69, 71 e por fim 75000 pontos.

Assuntos de ordem internacional, como o caso de Dubai, ainda podem causar efeitos nos próximos pregões, porém descarto qualquer recuo mais expressivo do mercado por tais motivos. A principal resistência são os 67500 e os recordes alcançados. Como suportes destacam a MM15 e MM30, além das duas LTA (ambas destacadas em azul).

DJIA

Iniciou a semana passada estabelecendo um novo recorde os 10496 pontos, atingido assim nosso máximo objetivo de alta e o patamar ainda não voltou a ser testado, soma-se a isso o claro movimento que rompeu a LTA de curto prazo na sexta-feira, o movimento ainda deverá ser confirmado nesta semana que se iniciou. É possível que o índice Dow Jones volte a testar sua LTA (destacada em azul).

Após testes como este, onde o máximo objetivo é alcançado é  comum que o mercado siga um período de relativa congestão, indefinição, reavaliando seu principal movimento, antes de decidir para onde seguirá.

Junto com o máximo objetivo, veio mais uma alta do VIX que vem encontrando forte suporte nos 22 pontos, é possível que o VIX volte a ganhar força nesta semana, mas encontrará forte resistência nos 27 e 30 pontos. O MACD vem indicando compra e aumento do volume comprador em seu histograma, em casos de alta mais expressiva do VIX é provável que o DJ recue um pouco mais.

Até  lá, o DJ está completamente comprador e até que o mercado demonstre o contrário, este movimento pode prevalecer e até mesmo estabelecer novos recordes. As MM15, MM30 e MM50 são os principais suportes em conjunto com a LTA. Como resistência continuo com os 10500 pontos.

Ouro e Petróleo

Ambas as commodities não tiveram alteração em seu comportamento. O Ouro estabeleceu mais um recorde, antes de também recuar. E o Petróleo de forma contrária subiu após ter operado em patamares cada vez mais inferiores.

A tendência do Ouro continua sendo de alta, porém e muito provavelmente perderá forças nessa semana, um topo de curto prazo possivelmente está se formando.

O Petróleo por sua vez, montou um candle de fundo e o leve canal de baixa que vinha sendo seguido deverá ser rompido nesta semana, a ruptura conforme já vinha alertando será altista e pode levar o petróleo a operar acima dos US$ 90 em breve.

EEM

Novamente o EEM não consegue romper sua máxima anual e continua operando de forma lateralizada bem próxima da máxima, onde claramente encontrou forças vendedoras. Aparentemente o EEM pode sofrer um recuo, porém isto ainda não é claro na imagem. O que começa a ser claro é que independente do lado que ocorra a ruptura, ela será  agressiva. Se hoje tivesse que assumir uma posição nesta ishare eu entraria na posição de venda.

Petrobrás

A empresa estipulou nova máxima no ano, tocando e respeitando a linha superior do canal de alta. Deixou uma estrela que em partes não me agrada, se o mercado não demonstrar forças o papel tende a sofrer um recuo ou lateralizar seu movimento, tendo como objetivo a linha inferior do canal de baixa.

Porém este movimento seria contraditório a uma alta do petróleo no cenário internacional. É fundamental que o papel não perca os R$ 38,50, a perda deste patamar de Fibonacci, nos remeteria provavelmente a um recuo um pouco mais extenso no curto prazo, naturalmente este patamar de Fibonacci define nosso principal suporte, onde ainda soma-se a MM15 e MM30.

Vale do Rio Doce

Continua operando acima de seu máximo objetivo, porém sem realizar movimentos mais expressivos, atingiu uma nova máxima, mas a perdeu facilmente. Ao contrário de Petrobrás a Vale se encontra muito próxima da linha inferior do canal de baixa, indicando que um provável repique e inicio de movimento altista está por vir, mas o comando ainda é dos vendedores. Recuos, como o corrido hoje (segunda-feira) não estão descartados, uma vez que mesmo estando próximo da linha inferior do canal de alta, o papel pode se aproximar cada vez mais deste patamar.

Os principais suportes da Vale são a MM15, MM30 e a já citada linha inferior do canal de alta. Por sua vez, a principal resistência é o topo atingido na semana passada.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

• Participe do Aviso Gráfico com comentários ou solicite a análise de um papel de seu interesse.

• Os termos contidos neste texto podem ser devidamente compreendidos utilizando o glossário do site.

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

Tivemos mais uma semana altista tanto aqui quanto lá fora e com o estabelecimento de novos recordes que levaram os mercados a um recuo que iniciou-se desde quarta-feira, porém sem causar nenhum tipo de pânico aos mercados.

Ibovespa

O índice brasileiro chegou a operar acima dos 68000 pontos pela primeira vez neste ano, mas recuou logo em seguida, respeitando o fechamento de semanas anteriores com ligeira superação. O índice fechou a semana sobre os 66300 pontos, onde plotou um interessante candle que nos sugestiona um novo movimento altista, amparado inclusive sobre um canal de alta de curto prazo, interessante observar a formação de topos e fundos ascendentes – que é sem dúvida o princípio mais básico de qualquer movimento altista. O Ibovespa também voltou a operar acima de sua antiga LTA de longo prazo, o que é sem dúvida o melhor sinal de todos.

O principal contra, continua sendo a volatilidade que não cede de forma alguma, apesar da expressiva desaceleração de seu movimento altista. Outro ponto é que estamos diante de um claro topo duplo, ainda sem nenhuma confirmação, podendo romper para qualquer um dos lados, mas em casos de queda, topos duplos costumam indicar recuos mais duradouros. Por fim o CCI/MA indicou venda na quinta-feira e este sinal também será acompanhado.

O índice deve realizar uma abertura em alta e este deve ser o principal movimento da semana, que poderá  trazer um novo aumento de volatilidade caso ocorra à ruptura definitiva do topo formado, o topo e a máxima definem nossas resistências a serem superadas. Como suporte tem a MM15 e MM30 que estão juntas e aliadas a LTA de longo prazo (reta alaranjada), sem dúvida o principal suporte que temos, segue-se a ele a MM50.

Dow Jones

O DJ aproximou-se muito de seu máximo objetivo de alta, mas recuou com intensidade semelhante nos dois últimos dias da semana. Também deixou candle semelhante ao Ibovespa, indicando que uma abertura altista deve ocorrer. Também fechou respeitando a MM10, que vem sendo nas duas últimas semanas a principal guia de alta do atual movimento. O CCI/MA recuou com muita intensidade nestes dois dias de queda e isto mostra que a força de compra está muito bem posicionada, ou seja, mesmo que o mercado norte-americano recue este movimento não será muito duradouro, ao menos por enquanto.

O VIX diferentemente do que imaginei na semana passada, estabeleceu um novo candle de baixa com espaço para nova queda nesta semana, ainda assim as características de fundo não foram perdidas.

A tendência de alta deverá permanecer na semana que se inicia, sendo que o movimento deve seguir o mesmo padrão dos últimos meses, ocorrendo a pequenos e constantes passos. A principal resistência aqui é sem dúvida o último topo, somado a ele o objetivo de 10500 pontos. Como suportes vejo uma forte concentração na zona dos 10000 pontos, havendo a LTA de longo prazo, a retração de 78,6% de Fibonacci e, a MM30 e a MM60.

Ouro e Petróleo

O ouro fechou a terceira semana consecutiva com forte alta e estabeleceu em cada uma delas um novo recorde, o principal objetivo desta alta está em US$ 1225. O Ouro está no chamado TH – Teto Histórico, tradicionalmente quando alguma ação, índice ou commodity estabelece uma nova máxima, esta não tem resistências pela frente e sua trajetória altista costuma encontrar bom fluxo comprador.

O ouro negro por sua vez, segue a quinta semana em forte congestão e levíssima queda, que novamente acredito que resultará em forte movimento de alta em breve, é muito claro aqui que não houve até o presente momento fluxo vendedor suficiente para desmontar o movimento altista realizado até aqui.

A relação histórica de investimento em Ouro e Petróleo causa este tipo de divergência, a forte subida do Ouro, tradicionalmente indica certo temor do mercado por crises, a busca pelo ouro é simples, uma vez que sua presença e liquidez são globais, os investidores tendem a diminuir seus riscos de mercado investindo em ouro, porém vale à pena lembrar que o ouro não serve apenas para defesa. O petróleo por sua vez, possui maior volatilidade e costuma ser preferido pelos investidores em momentos de tendência… Sejam estas de alta ou de baixa.

Trouxe esta relação hoje, pela forma particular com que o preço do Ouro voltou a disparar enquanto o petróleo permanece em silêncio, é uma provável que em breve uma “troca de mão” ocorra.

EEM

Não realizou um movimento muito claro, apesar de abrir em forte alta e estabelecer uma nova máxima anual, o EEM recuou consideravelmente e fechou à semana em baixa, uma clara congestão vem se formando por aqui e até o presente momento é difícil afirmar para que lado ocorra a ruptura, sem dúvida um recuo parece ser muito bem-vindo, mas não tenho certeza se este será o caminho do EEM.

Petrobrás

Realizou um fortíssimo movimento de alta nesta semana, inclusive com fechamento em nova máxima, o papel encontrou um forte fluxo comprador e superou de vez a projeção de 50% de Fibonacci que tem como máxima os R$47. É interessante este ponto máximo uma vez que para a Petrobrás operar acima do Ibovespa ela precisaria estar hoje em R$ 47. Dificílimo determinar que uma arrancada ocorra até lá, mas o projetado nos indica que isso é possível.

Acredito que o papel siga seu movimento de alta nesta nova semana, sendo que como resistência tem os dois canais de alta em azul na imagem. E como principal suporte destacaria os R$ 37,80 representados pela retração de 50% de Fibonacci, segue-se a ele a MM10, MM25 e MM50.

Vale do Rio Doce

A Vale também estabeleceu uma nova máxima no ano e voltou a operar acima de sua máxima projeção, marcada aqui em R$ 41,95 e é visível que o papel encontra forte aumento de volatilidade, ao operar acima deste patamar. O CCI/MA continua com sua indicação de venda apresentando forte divergência com o papel, a probabilidade de um recuo cresceu consideravelmente, mas até agora ele não ocorreu de fato. A MM15 e a MM30 se apresentam como ótimos suportes, somados a máxima projeção de Fibonacci e, esta projeção deve indicar o caminho a ser seguido pelo papel, à perda deste patamar implicará em elevadas chances de retrações mais intensas, ao passo que conforme o papel manter-se acima deste patamar aumenta-se a probabilidade do mesmo acumular forças para uma nova alta.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

A semana foi de alta atividade tanto por aqui, quanto lá fora, onde novos recordes anuais foram estabelecidos. O movimento altista pode prevalecer na semana, especialmente lá fora. Por aqui o mercado demanda atenção, uma vez que o Ibovespa está aberto para caminhar em qualquer direção.

Ibovespa

O índice voltou a operar muito próximo do topo anual, porém retraiu significativamente na quinta-feira e acabou por sinalizar uma significativa indecisão. O fechamento de sexta-feira deixou formado um harami de alta sem muita expressividade, mas indica uma abertura altista para esta semana. É muito visível a formação de um topo duplo, que caso ocorra a perda dos 60000 pontos tem como principal objetivo os 55500 pontos. Porém é cedo demais para declarar que tal movimento venha a ocorrer, não o descarto uma vez que o CCI/MA continua indicando venda, o MAV continua em alta constante – e isto não é bom sinal, e por fim, nossa LTA (reta em azul) foi muito bem respeitada deixando inclusive duas estrelas sobre esta. Parece existir aqui uma “conspiração” para a queda, porém até agora não apareceu neste mercado vendedor com peito para uma realização mais prolongada.

A congestão deixa claro que o mercado não decidiu seu futuro de curto prazo. A tendência de alta existe através da observação do comportamento das médias móveis e das retrações de Fibonacci. Os indicadores de baixa só se concretizarão caso existam fatos suficientemente relevantes para uma reversão, uma vez que a força de compra se tornou, até o presente momento, claramente enfraquecida. Os mesmos suportes e resistências da semana passada podem ser considerados nesta.

DJIA

Diferentemente do Ibovespa o Dow Jones parece ter encontrado folga para subir e tal movimento vem sendo feito com bastante tranqüilidade. O mesmo movimento cíclico apresentado para o índice Bovespa, utilizando-se Elliott e Fibonacci, tem como objetivo os 10499 pontos, algo que para mim parecia difícil de ser atingido há cerca de 3 meses atrás, parece que vai se concretizar sem muitas dificuldades.

O índice norte-americano não apresenta nenhuma indicação de topo, reversão ou perca de força e o movimento lateral realizado durante a semana deve culminar, provavelmente, em mais um movimento de alta.

O único indicador que me deixa com certa desconfiança é o VIX que começa a apresentar carecteristicas de ter encontrado um fortíssimo suporte onde uma reversão parece quase certa, o candle deixado pode ser encarado como um martelo de fundo, muito próximo do martelo de três semanas atrás. E esse movimento casa muito bem com o movimento realizado no DJ, uma vez que o sentido contrário é a trajetória natural deste casamento. O encontro de um suporte no VIX e possível reversão, podem representar em breve o encontro no índice DJ de uma resistência e provável reversão de movimento.

O DJ está para mim desempedido de resistências e com objetivo nos 10499 pontos com fortíssimo suporte nos 9990 pontos.

EEM

Segue sua trajetória altista, mas encontrou forte resistência nos 41 pontos. O movimento cadenciado das últimas nove semanas indica que a explosão dos emergentes perdeu força significativa e que novos testes devem ser esperados em breve. Apesar da clara tendência de alta é possível que um topo com objetivos de queda de curta duração esteja se formando.

Petrobrás

Em trajetória muito semelhante ao Ibovespa, realiou um claro movimento de topo, mas fechou a mesma com uma perspectiva de abertura altista, ao deixar um expressivo harami, os dois últimos candles significam que uma posição altista pode ter se formado na sexta-feira. Os vendidos a descoberto devem apertar os cintos uma vez que amanhã teremos exercício no mercado de opções e a abertura pode vir com gap de alta.

Apesar de um provável topo, o papel tem todos os sinais de compra, chama-se atenção apenas para a volatilidade que continua subindo sem parar e uma hora isto será corrigido. A MM25 em parceria com os R$36 são os dois principais suportes do papel. Em caso de alta é importante o rompimento dos R$38.

O Petróleo seguiu as ultimas quatro semanas andando de lado em levíssima queda, mas tal movimento sugere um rompimento altista com objetivos no US$ 86 e US$ 91, tendo como resistência a ser superada os US$ 82. A MM15 e MM25 são nossas velhas conhecidas como bons suportes para a commodity.

Vale do Rio Doce

A mineradora segue movimento semelhante ao Ibovespa e a Petrobrás, teve indicação de venda no CCI/MA e claro movimento de topo com forte resistência na máxima do papel, mas deixou também um harami de alta, um pouco menos expressivo que o de Petrobrás, mas muito bom, uma abertura em alta e um novo teste na máxima do ano parecem muito prováveis. O papel também tem boas indicações de tendência de alta e este conflito deve ser melhor esclarecido nesta semana.

Como suportes vejo as médias móveis de 15, 30 e 50 períodos como nossas principais auxiliares, com especial destaque para a de 30, uma vez que estabelece junto a Fibonacci um ótimo suporte. Como resistência vejo os dois últimos topos atingidos pelo papel no curto prazo.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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