A semana foi de uma grande oscilação nos mercados nacionais e internacionais, houve uma ligeira vitória dos vendedores, que chegaram a estar em ampla vantagem no mercado. Porém nos dois últimos dias da semana o mercado deu uma forte arrancada e ao que tudo indica, devemos ter uma nova semana de alta tanto aqui quanto acolá.

IBOV

A imagem do Ibovespa tem características de fundo, formando um perfeito “V” de reversão de tendência. O recuo por aqui não foi muito expressivo, em todo movimento de queda a perda total não chega a 3000 pontos do índice, mas foi suficiente para que os indicadores respirassem um pouco e se posicionassem para um novo movimento de alta. Tanto o CCI/MA quanto o DPO estão em claro canal de baixa desde agosto. O DPO bateu na trave (marco zero) e repicou em movimento harmônico ao índice, indicando que um movimento de alta está de fato por vir. O CCI/MA ainda não apresentou seu sinal de compra, mas isso deve ocorrer ainda nesta semana. O estudo das médias móveis mostra que tanto a MM15 quanto a MM25 foram perdidas logo na segunda-feira e até agora praticamente nenhuma delas foi de fato retomada. Tracei um canal de alta no Ibovespa que possui dois topos distintos, em caso de alta, ambas retas (de resistência) devem ser testadas. A MM75 está alinhada a reta inferior (suporte) do canal e é o nosso principal suporte.

O movimento da semana deve ser de alta, podendo inclusive vir com uma alta expressiva. Mantenho os mesmos pontos da semana passada. A diferença é que a MM15 e MM25 são resistências, além é claro dos 57600, 58800, 59285 e 60130 pontos. A principal resistência continua sendo a MM75 e os 55200 pontos.

DJIA

O mercado norte-americano realizou um movimento muito semelhante ao brasileiro. A principal diferença fica pelo fato dos vendedores terem vencido com mais força por lá. Os indicadores também não se recuperaram como aqui, mas aparentemente podem voltar a operar no campo positivo nesta semana. O mercado americano parece estar em stand by, pois, a pressão da venda foi muito maior que a pressão de compra no pull back e, isso não é normal. Comparativamente ao Ibovespa, na sexta-feira o Ibov teve um movimento de alta expressivo.

Mantenho os comentários da semana passada, com algumas alterações. Foi possível desenhar um provável canal de alta no DJIA que é amparado pela MM35, o mercado americano está em posição de compra e no fundo deste canal, o que permite que o DJIA busque um novo recorde nas semanas seguintes.

Particularmente não gosto da posição do índice, ele não apresenta força de alta, apesar dos indicadores positivos. Assim a tendência é de alta na semana, mas os compradores vão precisar mostrar sua cara. Até isto ocorrer, novas retrações não estão descartadas. Os 9300 pontos é o principal suporte (alinhamento da MM35 com a linha inferior do canal de alta), a MM15 é outro bom suporte. Os 9550 pontos é o principal patamar a ser superado, se superado, com certeza teremos um novo recorde do DJ.

EEM

Quero apresentar um indicador que uso já há um bom tempo que é o EEM – iShare MSCI Emerging Markets trata-se de um iShare da MSCI para Mercados Emergentes negociado na Bolsa de Nova York (NYSE), de certa forma é um índice com referência aos BRIC. O interessante de acompanhar essa iShare é que você pode analisar em conjunto todos os mercados emergentes de uma só vez e entender se o nosso mercado está compatível ao mesmo grupo econômico, e ainda como estes estão em relação aos mercados desenvolvidos.

O EEM nos mostra que os Emergentes atingiram um patamar situado nos 37 pontos e que este vem realizando topos e fundos decrescentes amparado por um suporte na zona dos 34 pontos. A perda dos 34 pontos indicaria que os mercados emergentes, mundo a fora passam por uma regressão em seus principais indicadores. Além disso, o Trix mostra que o EEM está completamente vendido desde metade de agosto e muito próximo do marco zero, que é característico no Trix como ponto de reversão de tendência.

Resolvi utilizar este indicador hoje para tentar mostrar aos leitores um cenário que vai além do brasileiro e do mercado norte-americano e que engloba ao mesmo tempo países em posição semelhante ao Brasil. De certa forma fica claro aqui que o movimento que vemos no Brasil é também presente em outros países emergentes e que não há definição sobre o que vai ocorrer no curto prazo.

Petrobrás e Petróleo

A Petrobrás teve uma semana relativamente tensa, primeiro foram às questões envolvendo o pré-sal, distribuição de royalties e a criação de uma nova estatal, em seguida a descoberta de um poço de óleo no México em conjunto com a BP.

O papel conseguiu recuperar toda a perda do início da semana e fechou em cima de uma importante resistência, os compradores se esforçaram para chegar lá e é possível que o papel volte a operar em um cenário altista, pois, vem respeitando alguns padrões de alta, como MM, indicadores e uma LTA (linha em azul).

Acredito que PETR4 possa recuperar um movimento de alta, a dúvida fica apenas em relação à força com que este movimento pode ocorrer. A MM15 passou a operar como resistência deste papel e a MM50 como suporte, ainda como suporte vejo a LTA e a MM150 como fortes suportes deste papel.

O petróleo (imagem semanal) sofreu muito nesta semana, rompeu a MM15 e respeitou a MM25, conforme dissemos na semana passada. O candle deixado no petróleo não é muito agradável, normalmente após este tipo de movimento o mercado costuma permanecer alguns dias sem rumo. Em caso de perda da MM25 é provável que os US$ 61 sejam testados, como resistência tem a MM15 e os US$ 76.

Vale

A Vale do Rio Doce teve uma semana muito semelhante à Petrobrás, o papel apanhou bastante, mas na sexta-feira teve uma alta expressiva e isso mostra que os compradores não estão a fim de deixar o Bull market avançar. O papel fechou em cima de duas importantes resistências, a MM15 e a MM25, inclusive a MM15 já rompeu negativamente a MM25. Por fim a MM50 é o grande suporte do papel. Os indicadores CCI/MA e o DPO que operaram no campo negativo, já mostram que vão operar em alta.

As perspectivas de Vale estão como o restando do mercado, está difícil definir se o mercado será altista. Uma nova alta de Vale como a de sexta-feira indicaria que de fato a retração chegou ao fim, porém o papel pode voltar a oscilar dentro do canal lateral que fica entre os R$ 32 e os R$ 34.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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