Juros: Desde o início de ano o mercado futuro de taxa de juros vem consumindo a gordura (incremento de taxas) projetada nos vencimentos futuros de taxas na BM&F.
A constatação do fato de as projeções futuras estarem muito acima do bom senso e de que o aumento da inflação corrente está sendo provocada basicamente por ajustes pontuais de preços, fez com que os mercados reduzissem bastante os prêmios nos vencimentos dos contratos futuros de mais longo prazo.
Este movimento deve continuar ocorrendo nesta semana também.

Câmbio: Bastou o mercado se acalmar e o Banco Central com isso moderar o apetite nas compras da moeda, para a cotação retornar rapidamente para o patamar de R$ 1,80.
O fluxo continua positivo, com exceção de algum movimento pontual, o natural é que o mercado trabalhe nesta semana próximo deste último patamar.
Projeção para a semana: R$ 1,81/1,83

Bolsa de Valores: O índice Bovespa voltou novamente a se aproximar do patamar de 70.000 pontos em uma recuperação natural do movimento exagerado de vendas que aconteceu no mês de janeiro.
Todas as vezes que aparece um problema na Europa, EUA, ou em outro país de economia mais forte, fica evidenciado a importância cada vez maior dos países do chamado BRICs e em especial da economia brasileira.
Depois de rápida recuperação é natural que esta semana a bolsa realiza lucros.
Expectativa para o Ibovespa para a semana: 66.500/67.500

“Não tenha medo de crescer lentamente. Tenha medo, apenas, de ficar parado.” – Provérbio chinês

*As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.
O Aviso em Dois tem como finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.

Juros: A reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil  (Copom)  nesta semana não deve mostrar nenhuma novidade, devendo confirmar a expectativa unânime do mercado de manutenção da taxa de juros em 8,75% ao ano.
Os juros futuros devem recuar, já que carregam uma expectativa de aumentos na taxa básica já em 2010 e essa perspectiva a cada dia vai se esvaindo, não só pela discussão da necessidade do aumento como também pelo fato de as taxas de empréstimos e os spreads bancários já estarem embutindo o aumento.

Câmbio: Sem nenhuma projeção de forte entrada para a semana e com o final de ano se aproximando é natural que tenhamos um ajuste para cima na cotação da moeda norte americana. Esperado uma faixa de R$ 1,73/1,75 para o comportamento da semana.

Bolsa de Valores: Depois de ir beliscar os 70.000 pontos a Bovespa acabou realizando um pouco.
Para a semana uma correção no preço das commodities e por conseqüência um breve recuo devem marcar o comportamento das principais ações que compõem a carteira teórica.
Alguns papéis como sempre, devem ter um comportamento diferenciado do índice.
Sanepar, SAPR4, continua como destaque positivo.

“Muitas vezes o que se cala faz maior impacto do que o que se diz.” Píndaro

*As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.
O Aviso em Dois tem como finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.

Juros: Vou repetir o que disse semana passada: Os juros futuros subiram dentro daquela lógica de mercado, que foi comentada aqui a semana passada: “se a economia se recuperar rapidamente, como está se mostrando, trás de volta a inflação e com isso, a necessidade de uma elevação na taxa básica”.
À medida que vamos avançando para 2.010 vai crescendo o lobby para um aumento na taxa básica de juros.
Como o mercado sabe que o BC vive das projeções que o mercado faz, os juros irão continuar subindo, um pouco.
 

Câmbio: Por mais ruído que venha do setor externo a moeda norte americana não consegue decolar no curto prazo. A expectativa para a semana é que a queda continue com uma cotação  em torno de R$ 1,70/1,74.

 
Bolsa de Valores: No curto prazo, nem mesmo esse tipo de acontecimento como o da Dubai World é capaz de tirar o caminho de alta da Bovespa. Rumo rápido aos 70.000 pontos.
Importante observar que o tempo cada dia mais mostra que a economia brasileira, impulsionada pelo seu mercado interno, está se descolando da maioria das economias desenvolvidas. Em relação aos BRICs o Brasil se evidencia como o único mercado com regras mais estáveis e com uma democracia mais consolidada.
Atenção para as ações da Sanepar, SAPR4. A empresa vem recebendo muitos investimentos e tem tido um desempenho acima da média do setor.

 ”O homem que sofre antes de ser necessário, sofre mais que o necessário.” Sêneca

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.
O Aviso em Dois tem como finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.

A semana: O otimismo voltou aos mercados com toda força e sugerindo sua continuidade nesta semana.

Acomodação e redução da retração econômica em vários países impulsionaram o preço das commodities e deram maior fôlego ao setor financeiro.

As enxurradas de recursos realizadas pelos principais bancos centrais no mundo tiveram um efeito positivo nos mercados financeiros.

Mercado voltou com tudo. Resta saber se mesmo com nada resolvido e com os ativos tóxicos esquecidos, até quando o setor financeiro será capaz de impulsionar a economia real?

Juros: Como era de se esperar a ata conservadora do Copom acabou sinalizando que a taxa básica de juros, selic, pode parar de cair.

A expectativa de que a recuperação econômica brasileira já está em andamento traz de volta aquela corrente de pensamento que projeta novos aumentos na taxa básica já em 2010, isso mesmo com os índices projetados da inflação ainda acomodados.

Em resumo: A alta nos juros de longo prazo deve continuar.

Câmbio: Os recursos estrangeiros continuam entrando e com o a visão de que a economia brasileira irá se recuperar mais rápido que a maioria das demais no mundo, apressa o ingresso da moeda norte americana.

A combinação de perspectivas positivas com a taxa de juros altas é tudo que o mercado precisa para dar continuidade na queda do dólar.

Bolsa de Valores: Mercado bursátil de vento em popa. Os pessimistas do passado mudaram rapidamente suas projeções, abrindo oportunidade para que as carteiras de renda variáveis que ainda amargam grandes perdas decorrentes da crise recuperem boa parte das perdas.

Semana passado notícias desencontradas a respeito da viabilidade do pré-sal, seguram a valorização da Petrobrás. Como Petro é como aquela música, “você não vale nada, mas eu gosto de você”, pois todos criticam e não deixam de ter o papel na carteira, uma boa subida essa semana pode tranquilamente acontecer.

Continuamos com João Fortes = JFEN3 e para quem gosta de papel de 3ª linha e com um risco maior, olho em Kepler Weber = KEPL3

“O verdadeiro segredo da felicidade está em exigirmos muito de nós e pouco dos outros.”

A. Guiron

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

O Aviso em Dois tem como finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.

A semana: Balanços corporativos com resultados acima do esperado, principalmente do setor financeiro, e expectativas de uma recuperação mais rápida do que era esperada, da economia americana, trouxeram otimismo ao mercado na semana anterior.

Esta semana os números do PIB americano devem dar uma melhor visibilidade do comportamento da economia real, próxima passada, podendo ser o motivo que o mercado precisa para a esperada realização.

A economia brasileira tem mostrado muito mais resistência aos efeitos provocados pela crise financeira global, que a previsão feita pela grande maioria dos analistas.

Cautela continua sendo o mote do momento.

Juros: A decisão do Copom de reduzir a taxa básica de juros da economia brasileira dos 9,25% ao ano para 8,75% veio acompanhada por uma sinalização do Comitê de Política Monetária do Banco Central de que o período de afrouxamento monetário, provavelmente tenha chegado ao fim no curto prazo.

Mercado já vinha com algumas projeções de aumento de taxa de juros em 2010, como a sinalização do BC as taxas de prazo mais longo acabaram subindo.

A divulgação do IPC-A 15 na sexta feira trouxe um pouco de alívio, a despeito da contínua pressão do mercado e da divulgação da ata da última reunião na quinta feira vir confirmar o conservadorismo, o momento ainda não permite vislumbrar a continuidade de alta na taxa básica para o ano que vem.

Câmbio: A entrada de recursos estrangeiros continua forte, derrubando a cotação da moeda norte americana abaixo de R$1,90.

Como o dólar é quase uma commoditie, quem dita a cotação da moeda é a oferta e procura, no curto prazo a oferta vai continuar alta e nem mesmo a compra da moeda por parte do Banco Central consegue segurar a queda.

Bolsa de Valores: O momento para investimentos em renda variável continua de cautela no curto prazo. Realizações mais agressivas podem acontecer a qualquer momento.

No médio/longo prazos aplicações em ações continuam atrativas em função do desempenho projetado para a economia brasileira no futuro.

O aumento da participação de recursos estrangeiros na Bovespa na última semana traz otimismo, mas também aumenta a probabilidade de realização no curto prazo já que a valorização da Bovespa em dólar no ano de 2009 está próxima de 80%.

Para quem deseja comprar ações para médio/longo prazos existem opções melhores.

Continuamos com João Fortes = JFEN3 e Porto Seguro = PSSA3

“Comece fazendo o que é necessário, depois o que é possível, e de repente você estará fazendo o impossível.”

São Francisco de Assis

As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.

O Aviso em Dois tem como finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.

Juros: Semana de reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) com divulgação da taxa básica de juros na próxima quarta feira à noite.
Consenso de mercado é para uma redução de 0,50%, levando a taxa selic dos atuais 9,25% ao ano pra 8,75%.
Fundamentos existem para uma queda maior, 0,75%. Resta saber se o comitê irá para o consenso de mercado ou para o recente alerta do presidente do Banco Central do Brasil?

Câmbio: A cotação da moeda americana chegou a subir novamente próximo aos R$ 2 , na semana que passou, recuando para um preço um pouco abaixo do fechamento da semana próxima passada.
É provável que ao longo da semana ela volte ao patamar próximo aos R$2.

Bolsa de Valores: O momento para investimentos em renda variável continua de cautela no curto prazo. Realizações mais agressivas podem acontecer a qualquer momento.
No médio/longo prazos aplicações em ações continuam atrativas em função do desempenho projetado para a economia brasileira.
Nesta segunda feira termina o período de reserva de ações da BRF Foods, para o investidor de varejo. Por mais que se argumente que os controladores da empresa queiram demonstrar confiança no futuro, tecnicamente não se compra papel de emissão para cobrir dívidas no curto prazo.
Para quem deseja compra ações para médio/longo prazos existem opções melhores.
João Fortes = JFEN3

“Nosso caráter é resultado de nossa conduta”.
Aristóteles

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Juros: Virada do semestre é época de reajustes de preços administrados, só a energia elétrica subirá 13%, na média, no estado de São Paulo. A inflação provocada por estes ajustes não justificaria interrupção no movimento de queda da taxa básica de juros, já que a inflação em preços competitivos continua acomodada em índices próximos de zero. No entanto irão reacender os ânimos daqueles que acham que a queda das taxas chegou ao seu limite.

Câmbio: Diante de um cenário de incertezas de curto prazo, o movimento de entradas de recursos estrangeiros no Brasil deve dar uma breve refreada. Não sendo prudente assumir posições vendidas na moeda norte americana.

Bolsa de Valores: O movimento de acumulação das últimas semanas tem demonstrado que uma queda reajustando o cenário de otimismo recente não será surpresa para os investidores.
É hora de concentrar posições em papéis de primeira linha, com maior liquidez.
Setor elétrico e de alimentos devem sofrer ajustes menores, enquanto que aqueles que impulsionaram a alta recente da bolsa, como o de commodities irão sofrer maiores ajustes.

“O dinheiro não traz felicidade – para quem não sabe o que fazer com ele”.
Machado de Assis

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ps. Os Avisos, semanal e gráfico deixaram de ser numerados.

Juros: Mesmo com o conservadorismo do Banco Central em suas falas na imprensa e com as estimativas mais conservadoras do mercado em relação à continuidade da queda da taxa básica, a atividade econômica ainda fraca e a inflação comportada continuam exigindo reduções arrojadas.

Câmbio: A entrada de recursos estrangeiros para o IPO da Visanet impediu que a moeda americana rompesse a barreira dos R$ 2 na semana anterior. Entradas de investimentos e taxa de juro ainda alta continuam, no entanto o cenário externo ainda é nebuloso e uma subida na cotação não surpreenderá.

Bolsa de Valores: A grande procura por papéis da Visa no IPO foi o destaque da semana, prometendo uma boa valorização no dia que estrearem na Bovespa.
Mercado está para esse tipo de operação de giro rápido. Posições compradas continuam com risco muito alto neste momento.
A diferença entre as ações da Petrobrás (petr4) e da Vale (vale5) abriram para R$ 2,00, mas a operação continua atrativa, o spread vai continuar abrindo.
Petrobrás vem se mostrando muito menos vulnerável a retração econômica mundial do que a Vale do Rio Doce. A descoberta de uma mina gigante de minério de ferro na China é um fator a ser considerado também.

“Quem quer algo de grande, deve saber limitar-se. Quem, pelo contrário, tudo quer nada, em verdade, quer e nada consegue”. (Hegel)

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Juros: Na quarta feira, após o fechamento dos mercados, será divulgado o resultado da taxa básica de juros, selic, decidida na reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil, Copom. A redução é líquida e certa, faltando definir o tamanho. Condições para uma redução de 1% no atual patamar de 10,25% existem de sobra.

Câmbio: Mesmo com os mercados realizando a entrada de recursos no Brasil vai continuar acontecendo. O patamar da cotação da moeda americana deve se elevar por conta da aderência a NY que ainda persiste e pelo fato dos maiores players da moeda ser estrangeiros.

Bolsa de Valores: Depois de a Bovespa subir mais de 80% do patamar mínimo atingido no pior momento da crise, fica difícil recomendar que se faça carteira a partir de agora. O mundo não acabou e também não está vivendo num mar de rosas.
Para quem acreditou na recuperação o momento é de embolsar os lucros e se ancorar em aplicações mais seguras que a renda variável.

“Somos bons para prever a chuva, mas não o furacão. É aterrorizante a idéia de que não compreendemos o mundo em que vivemos. E não compreendemos bem o que aconteceu em 2008″
*DANIEL KAHNEMAN
Prêmio Nobel de Economia de 2002.

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Juros: A queda do dólar não só ajuda a continuidade de um cenário benigno para a inflação brasileira, como a colocar a taxa de juros alta a ser a maior responsável pela entrada de recursos externos. Vamos seguir com as projeções futuras em queda.

Câmbio: Enquanto o capital estrangeiro vai aumentando o ingresso no país, discussões acerca de tributar ou não as aplicações estrangeiras em renda fixa só apressam o movimento de entradas e a queda do dólar frente ao real.
Parece cedo, também, para uma rápida recuperação da moeda norte-americana nos mercados mundiais.

Bolsa de Valores: O aguardado pedido de concordata da gigante do setor automobilístico, GM, deve trazer um alívio para os mercados.
Não será esta semana ainda a tão esperada realização do Bovespa, principalmente por parte daqueles que não acreditaram que teríamos uma valorização tão rápida do mercado de ações.
Os setores de alimentos e de petróleo continuam a ser os destaques positivos, por outro lado, o bancário, siderúrgico e minerador estarão sujeitos a ter um menor destaque de alta.
A recomendação da semana são os papéis da Porto seguro
PSSA3

“Não demorou muito para as pessoas perceberem que o mundo mudou. Os americanos toleram muita insegurança se comparados com os europeus. Talvez as pessoas tenham ficado mais preocupadas sobre o quanto estão economizando e gastando”
DANIEL KAHNEMAN
Prêmio Nobel de Economia de 2002.

 
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