O objetivo destas análises semanais será trazer um acompanhamento dos mercados nacionais visando um suporte informacional aos investidores de médio e longo prazo.

Nesta primeira análise vou trabalhar uma imagem mais histórica e mostrar como os mercados estão se comportando no longo prazo.

Na imagem do IBOV, observamos o índice representado em candles semanais. O primeiro fator que quero destacar é o comportamento das 2 médias móveis (25 períodos – marrom; 50 períodos – verde).

Reparem como em todo fundo do IBOV ocorrido nos últimos 5 anos houve o respeito da MM50 pela MM25, o rompimento da MM50 ocorre apenas em agosto/setembro de 2007. O segundo fator está nas retrações de Fibonacci que nas duas crises passadas (1998 e 2003) levou o IBOV sempre a retração de 23,6%, o que não ocorreu até o presente momento, patamar este que está situado nos 23.800 pontos.

Os dois indicadores que vemos abaixo é a MAV – Média de Amplitude de Volatilidade, e o IFR – Índice de Força Relativa. A primeira coisa que chamo a atenção são as setas azuis. Reparem como o fundo do IFR não bate com o fundo do IBOV de 2002 (primeira seta azul, tanto do IFR como do IBOV), o fundo do IBOV ocorre na segunda seta. Estou chamando a atenção para isso pois muitos investidores acreditam que o fundo do IFR baterá sempre com o do IBOV…. Reparem nas setas em vermelho, onde observamos o topo do IBOV com o IFR, o IFR naquele momento já estava em tendência de baixa.

No que se refere a volatilidade, observamos a explosão da mesma e uma tendência de baixa, mostrando que por enquanto o mercado está se acalmando.

Estaríamos já em um momento de compra ou não? Apesar de alguns indicadores de resposta rápida indicarem compra, os indicadores mais “conservadores” não apresentam compra. O IFR está seguindo uma LTB – linha de tendência de baixa, que se rompida apresenta sinais de força do mercado. A volatilidade por sua vez, rompeu a LTA – linha de tendência de alta, o que é excelente para um mercado comprador, ainda assim esta excessivamente elevada, o que demanda cuidados uma vez que uma nova explosão de volatilidade e conseqüente recuo do índice podem ocorrer. Em 2007 a volatilidade se manteve acima dos 4000 pontos, e já estávamos em um cenário turbulento. Quanto mais a volatilidade recuar melhor será o cenário.

De todos estes indicadores o mais conservador deles é a média móvel, que só me indicarão compra quando a MM25 cruzar para cima da MM50.

Rafael Valim é geógrafo e trader.