A semana passada seguiu por aqui o mesmo ritmo de antes, altas e novos recordes que não conseguem se sustentar com firmeza. Nos EUA o mercado conseguiu atingir a casa dos 10500 pontos, mas iniciou seu recuo e deixou uma imagem de desconfiança.

Ibovespa

Estipulou um novo recorde no ano ao operar na casa dos 69000 pontos, mas como vem realizando nas 4 últimas semanas, o índice recua consideravelmente. Este sinal, que pode ser observado na imagem semanal, mostra que mesmo com altas constantes o mercado não consegue sustentar o movimento de alta e perde a maior parte deste movimento, o que deixa uma sequência de candles em forma semelhante aos das estrelas, com corpo sempre na parte inferior dos candles e isto não é um bom sinal, ainda que não esteja definido quem de fato vai dominar o próximo movimento, fica claro aqui que nas últimas semanas a pressão compradora não possui força superior a vendedora, especialmente quando o mercado tenta operar acima dos 67700 pontos. A probabilidade de reversão cresceu consideravelmente nestas últimas semanas. Observo nesta imagem também que tanto o CCI/MA quanto o DPO já operam em suas zonas sobrecompradas. E pela primeira vez o Ibovespa conseguiu fechar a semana acima de seu máximo objetivo de alta.

Na imagem diária observamos incialmente que o mercado continua se comportando dentro de seu canal de alta que dura pouco mais de um mês, o estreito canal permite muita oscilação e teste em suas extremidades, caso ocorra ruptura deste canal a LTA de longo prazo deverá ser testada. O comportamento do CCI/MA e do DPO estão em linha com o movimento do índice. O mercado hoje (terça-feira) voltou a recuar e respeitar a casa dos 67700. A MM15 vem servindo como excelente suporte neste movimento e sem dúvida é nosso principal suporte, junto com os 67700 pontos. Segue-se a estes as MM30 e MM50. Como principal resistência está a máxima anual, os 69200 e os 70020 pontos.

DJIA

Rompeu na semana passada a casa dos 10500 pontos que era o nosso objetivo máximo deste movimento de alta e começou a recuar logo em seguida. O movimento ocorre sobre a retração de 50% de Fibonacci, retração esta traçada do topo ao fundo do movimento de queda. A imagem formada em todo este ciclo de alta deixa uma clara cunha ascendente, que apesar de ascendente tem conseqüências de queda. A figura em lilás ainda coincide sua ponta com os 38,2% de Fibonacci (ou 68,2% dependendo da origem utilizada), esta marca é conhecida pelos estudiosos de Elliott como ponto máximo da onda B do ciclo de queda. Lembro aqui que o ciclo de queda é composto por 3 ondas –A,B,C; sendo a onda B uma onda de alta. Caso esta cunha ascendente confirme seus propósitos o máximo objetivo de baixa está marcado na casas dos 5870 pontos o que confirmaria a ocorrência de uma onda C.

Por fim destaco a correlação entre o CCI/MA e os fundos ocorridos no indicador em relação aos fundos ocorridos na LTA, vale observar que o CCI/MA também já opera em um patamar sobrecomprado. O fechamento de hoje vem mostrando que o índice encontra forte resistência na retração de 50% de Fibonacci (marcada aqui pelos 10341 pontos). A probabilidade de formação de topo também cresceu muito nestas semanas. Nesta imagem semanal destacaria o comportamento da MM20 que serviu tanto de suporte na alta como de resistência na baixa e sem dúvida alguma é o principal patamar a ser monitorado nesta imagem semanal.

O VIX voltou a perder força e não confirmou uma possível reversão, mas continua operando no fundo e fortalecendo os suportes encontrados nos 22 pontos. Ainda que um novo movimento altista não esteja confirmado a imagem deixa claro que o mercado não esta mais diminuindo sua volatilidade e pode operar nestes patamares por mais tempo.

Ouro e Petróleo

O Ouro atingiu na semana passada seu preço máximo histórico de US$ 1225/onça troy, patamar este que indiquei como máximo objetivo de alta a algumas semanas atrás. E a commoditie recuou após atingir tal patamar deixando inclusive muitas características de queda contendo formação de estrela muito clara com longa cauda e abertura nesta semana que confirma o movimento. Movimento que chamei a atenção para a possibilidade de ocorrer no último trabalho publicado.

Petróleo

Não confirmou rompimento positivo e fechou mais uma semana com estrela e se aproximando da MM15, nossa já conhecida marca de suporte. A abertura do petróleo nesta semana em forte queda, com possível teste na MM25, mostraria uma forte reversão de cenário. No entanto é necessário esperar o movimento até  o fim desta semana para melhores confirmações, por enquanto a tendência do petróleo é a mesma dos 2 últimos meses, ou seja, de queda.

EEM

Segue em forte congestão no topo, sem tendência definida e aguardando por um novo movimento, que neste caso pode ter ares altistas, especialmente se o suporte de 40 e 38 pontos forem confirmados. Por enquanto a lateralização deve prevalecer para os mercados emergentes.

Petrobrás

Superou na semana passada a casa dos R$40 pela primeira vez no ano, porém iniciou forte processo de recuo, acompanhando o movimento internacional do petróleo e perdeu importantes patamares de Fibonacci no curto prazo (retrações em azul) e fechou o pregão de hoje com leve ruptura no patamar de 78,6% de Fibonacci de longo prazo (retrações em cinza). Chamaria a atenção para a casa dos R$ 37,19 ponto que pode ser um bom suporte para entrada no papel, o patamar de 50% do curto prazo foi respeitado outras vezes em ciclo de mesma intensidade.

O papel perdeu sua LTA de curto prazo (reta vermelha) e pode buscar a LTA de longo prazo (reta em azul), perdeu também a MM15 e testou e respeitou hoje a MM30. O papel pode ter encontrado maior pressão vendedora, o que permitiria os testes da LTA de LP, MM50 e eventualmente a retração de 61,8% de longo prazo (R$ 35,67). O CCI/MA vem perdendo muita força e isto é um sinal que este recuo não deve durar muito tempo, mas pode ser agressivo no curto prazo.

Vale

Em cenário levemente pior que Petrobrás a Vale perdeu de vez sua LTA de longo prazo, MM15, DPO e intensificou sua queda no CCI/MA. Porém caí com menor força na pressão de venda e encontra fortes duelos na retração que se iniciou. Pode testar a MM30 e encontrar dificuldades para rompê-la, onde pode haver um bom ponto de compra. Existe um forte suporte em R$ 38,80, apesar de estar praticamente 10% abaixo do preço atual, este patamar pode vir a ser testado. Os R$ 41,94 é nossa principal resistência a ser superada.

Sanepar

A pedidos do amigo Rodrigo, fiz uma análise da SANEPAR – Saneamento do Paraná. Empresas desse tipo em conjunto com o setor elétrico, são consideradas mais conservadoras, uma vez que seu ritmo de crescimento ou de retração é sempre lento e constante. A mínima deste papel foi R$ 1,10 em fins do ano passado, de lá pra cá o papel se encontra em posição constante de compra, o CCI/MA está subindo a exatamente 1 ano sem apresentar em momento algum nenhum sinal de venda e somente agora conseguiu superar o marco zero do indicador, passando assim a operar no campo comprador. A tendência de alta é tão duradoura que utilizei na imagem a MM50 e a MM100. Através de alguns cálculos é possível pressupor que este papel teria o máximo objetivo de alta em R$3,60 e caso o mercado siga o mesmo ritmo de alta isto deve ocorrer em um período próximo de 13 meses. Quero deixar claro que esta estimativa, especialmente a de tempo, são suposições matemáticas e baseadas em movimentos passados.

Perdigão

Este é um papel que gosto muito e vem caindo constantemente, em clara tendência de baixa, apesar de alguns números estarem elevados e possivelmente distorcidos pela fusão com a Sadia, fusão esta ainda não aprovada pelo CADE e que será  decidida no próximo semestre. O papel se encontra em momento importante e pode reverter sua trajetória de baixa. Os indicadores encontram-se em zonas sobrevendidas e o papel encontrou os 61,8% de Fibonacci e pode respeitar este patamar. Queda até os R$ 37,90 não está descartada, mas não deve ir abaixo disto. Este ponto é interessante, pois podemos estar finalizando a quarta onda de Elliott, o que iniciaria a quinta onda de alta, que tem por objetivo máximo os R$ 63. Na imagem destaco a MM15 como nossa principal resistência e patamar interessante para compra, se rompida positivamente os investidores podem utilizar esta ruptura como bom ponto de entrada.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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