A semana foi de muita oscilação tanto aqui quanto lá fora, os mercados atingiram suas máximas no ano e recuaram na sequência. Algumas commodities, como o petróleo, apresentaram forte recuo.

Ibovespa

O índice brasileiro atingiu sua máxima no ano, buscando os 62017 pontos e montou uma estrela, exatamente como descrevi que ocorreria na semana passada. O mercado brasileiro apesar de ter atingido um novo patamar teve uma semana com duplo fechamento negativo, em relação à abertura desta semana e em relação à semana anterior.

A imagem semanal mostra que o Ibovespa está dentro de um canal de alta desde março e está posicionado em fluxo comprador. O cruzamento de CCI/MA não apresenta distorções e continua em posição de compra, posição esta, aliás, que se iniciou em dezembro de 2008. Estamos na quinta onda de Elliott e esta só deve encerrar seu ciclo, provavelmente, quando o índice romper para baixo este canal.

A imagem diária por sua vez mostra que na sexta-feira o índice voltou a operar acima da MM10, mas não apresentou força para montar um engolfo de alta sobre o movimento de quinta-feira. O indicador CCI/MA, também alinhado com o índice, está  muito próximo de entrar no campo negativo, o que obviamente não  é um bom sinal.

Essa semana será chave para entendermos o andamento das próximas semanas e quais cenários irão se configurar. Após deixar uma estrela em um topo, caso venha indicar uma reversão, precisamos que isto se confirme, ou seja, tenhamos uma semana de baixa, de boa baixa.

Uma estrela significa que o mercado ficou em cima do muro. E nessa semana eu vou ficar também. Só  posso dizer o seguinte, se não confirmar a estrela e o mercado bater pra cima vamos buscar os 67500 pontos, esse movimento é possível se pensarmos que Petrobrás e Vale, principais papéis do índice estão com performance inferior ao Ibovespa e podem realizar mais uma puxada. Mas se recuar, teremos como suportes as três MM traçadas – 10, 20 e 50; além dos suportes de Fibonacci 59840, 58690, 57900 e os 56915 pontos.

DJIA

Aqui o mercado também está trabalhando dentro de um canal de alta, muito semelhante ao Ibovespa. O fluxo também  é comprador. Porém alguns detalhes já podem ser destacados, como no caso do DPO que chegou a atingir os 2000 pontos, patamar que não era atingido desde 1999, curiosamente tal patamar foi atingido naquela época pouco antes do estouro da bolha eletrônica e levou os mercados a caírem durante quase quatro anos. Isso me levanta algumas hipóteses, primeira, o mercado subiu de forma excessiva a ponto de levar o indicador a demonstrar que esta alta é completamente insustentável e que um recuo, mais agressivo ou mais durador está por vir. A segunda é que o indicador ao seguir a volatilidade do mercado, produziu uma aparente distorção em relação ao seu quadro histórico. Isso só o tempo vai responder, mas quero deixar em aberto as duas probabilidades para futuras análises.

O mercado americano já iniciou suas atividades em queda, tanto o S&P500 quanto o DJI abriram a semana em retração, e esse movimento deve prevalecer ao longo da semana. Os principais suportes são a MM10, MM20, MM50, 9180 e 8600 pontos. A principal resistência são os 9917 pontos.

Petrobrás e Petróleo

O papel seguiu o mesmo rumo do Ibovespa e recuou com força no meio da semana, seguindo a tendência de queda do petróleo. No entanto o papel ainda não realizou uma performance digna de uma blue chip e mesmo que recue e teste a linha inferior do canal de alta, não acredito que o papel venha a romper e confirmar o rompimento desta. A trajetória na semana deve ser de queda com testes nos suportes de Fibonacci – R$ 33,68 e R$ 32,57. E das MM15, MM30 e MM50. A principal resistência do papel está nos R$ 35,10.

O petróleo nesta semana rompeu para baixo a MM15 e a MM25, o RVI cruzou o marco zero e começa a operar em campo negativo. Além disso, um estreito canal de baixa, com duração de nove semanas, pode ser claramente observado. A commodity está em trajetória de queda e até o presente momento não houve forças com intenção de reverter esta trajetória. O petróleo quando têm suas altas, elas são sempre brandas, como respiros que antecedem os fortes movimentos de baixa. Além do próprio canal um importante suporte deste movimento são os US$ 62,21.

Vale

A Vale segue o mesmo padrão e discurso utilizado em Petrobrás. O papel tem espaço para subir mais, sua performance ainda está abaixo do Ibovespa. O papel pode começar a semana em recuo, alguns minérios estão em baixa lá fora, seguindo a tendência da semana passada onde também caíram. Não acredito que o papel venha perder o seu canal de alta tão cedo. Se a semana for mesmo de um recuo a Vale tem suportes em R$ 35,47, R$ 34,85 e R$ 34,22, além das MM10, MM17 e MM25. Talvez apareça por aqui fluxo de compra e neste caso temos resistência nos R$ 36,37 e R$ 37,50. O papel bateu todos os objetivos traçados na semana passada, existem ainda dois prováveis objetivos de alta que são os R$ 38,85 e os R$ 41,94. Acredito que o papel venha a buscar estes objetivos em breve.

Rafael Valim Pereira é geógrafo e trader.

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